作者:時(shí)辰辰10倍配資開戶
全球市場(chǎng)太狂暴了,各個(gè)國(guó)家各類資產(chǎn)都大幅波動(dòng),到底發(fā)生了什么?
先看全線崩盤的市場(chǎng):
8月2日,亞洲股市全線暴跌,日本股市開盤直接崩盤,暴跌5.81%;韓國(guó)股市也大跌3.65%,香港恒生指數(shù)大跌2.08%,A股也下跌1%。
歐洲股市也全線暴跌,德國(guó)股市暴跌2%、意大利股市暴跌2.5%、英國(guó)股市下跌1%、法國(guó)股市下跌1%。
繼昨天大跌后,美國(guó)股市今天繼續(xù)暴跌,道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)分別下跌1.47%、3.41%、2.31%。
美國(guó)主要科技股集體暴跌,因特爾股價(jià)暴跌近30%,其他科技股特斯拉、IBM、微軟、谷歌、Meta等等也都大跌2%。
因特爾股價(jià)暴跌,是因?yàn)槔麧?rùn)暴跌85%,又裁員1.5萬人,直接導(dǎo)致股價(jià)暴跌。
當(dāng)下市場(chǎng)認(rèn)為,隨著盈利見頂,美國(guó)科技股泡沫可能要破裂了,于是納指大跌。
同時(shí),原油價(jià)格也大跌,布油大跌3%,WTI原油大跌3.5%。
最扎眼的是,離岸人民幣匯率暴漲逾1000點(diǎn),從7.2516急劇升值至7.1441。
在岸人民幣匯率也暴漲887點(diǎn),從7.2466急劇升值至7.1579。
美元指數(shù)日內(nèi)大跌1.22%,由104.4下跌至103。
發(fā)生了什么?
對(duì)于全球市場(chǎng)來說,市場(chǎng)交易邏輯開始切換,轉(zhuǎn)向“交易衰退”。
主要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)暴擊,市場(chǎng)邏輯發(fā)生了變化,且極大地影響了交易行為。
1、美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)顯示,截至7月27日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24.9萬人,高于前一周的23.5萬人,為2023年8月以來最高水平。
6月份的職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查顯示,職位空缺略有減少,而招聘人數(shù)下降,辭職率達(dá)到了2020年11月以來的最低水平。
2、7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加11.4萬人,遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的17.5萬人,也低于6月。失業(yè)率從4.1%升至4.3%。
3、美聯(lián)儲(chǔ)聲明中,之前一直是高度關(guān)注通脹,現(xiàn)在變成了關(guān)注(就業(yè)和通脹)雙重使命;之前對(duì)就業(yè)的評(píng)估一直是強(qiáng)勁,現(xiàn)在的評(píng)估是就業(yè)放緩;之前對(duì)通脹的評(píng)估是,通脹處于高位,現(xiàn)在變?yōu)槟撤N程度上處于高位。
總之一句話,連續(xù)多個(gè)數(shù)據(jù)都顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)開始疲軟,而美聯(lián)儲(chǔ)的聲明也顯示他們的關(guān)注點(diǎn)從高通脹轉(zhuǎn)向了就業(yè)的疲軟。
市場(chǎng)交易邏輯開始轉(zhuǎn)向?yàn)椤敖灰姿ネ恕保蠹覍?duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期大幅提升,9月份降息100%都不足以說明情緒濃厚,降息幅度甚至高達(dá)50個(gè)基點(diǎn),并且還預(yù)期11月份也降息50個(gè)基點(diǎn)。
現(xiàn)在市場(chǎng)開始對(duì)標(biāo)2001年和2008年金融危機(jī),爆發(fā)的原因很大程度上是美聯(lián)儲(chǔ)降息太慢,所以這次美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度應(yīng)該更大膽。
交易邏輯的轉(zhuǎn)換極大的影響了市場(chǎng)行為,過去幾年美股一直都是大牛市,美國(guó)科技股不斷創(chuàng)歷史新高,客觀上積累了大量的獲利盤。
現(xiàn)在市場(chǎng)上很流行的一種操作就是,做空美股。
在交易邏輯發(fā)生變化之后,這些獲利盤短時(shí)間拋售極大地沖擊了市場(chǎng),導(dǎo)致美股暴跌。
受美股暴跌的影響,歐洲股市和日本股市也暴跌,但是日本股市暴跌還有自身因素,主要就是,日元第二次加息,以及套息交易潰敗。
7月31日,日本央行宣布今年第二次加息,將政策利率從0%至0.1%提高至0.25%。今年3月,日本17年來首次加息,政策利率從-0.1%提高到0至0.1%。
從美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期,日銀加息預(yù)期到靴子最終落地,最近一段時(shí)間,日元漲勢(shì)非常兇猛,從162一路升值至146,17個(gè)交易日的升值幅度高達(dá)9%。
日本股市大跌的原因就是,日元大幅升值,套息交易崩盤。同時(shí),過去幾年日本股市大漲,也積累了大量的獲利盤,。
在美股崩潰,日銀加息,日元大漲的大背景下,日本股市投資者也有獲利了結(jié)的需求,所以日本股市也一潰千里。
最后重點(diǎn)講講人民幣匯率。
7月25日,人民幣匯率暴漲500點(diǎn)的時(shí)候,我們?cè)凇度嗣駧疟q后又下跌 而真正原因卻沒人提》講過:
在美元指數(shù)下跌,以及日元大幅升值的大背景下,人民幣匯率客觀上有升值的需求。
在離岸和在岸匯率出現(xiàn)倒掛,以及在岸人民幣匯率創(chuàng)新低后,央行出手穩(wěn)回來的時(shí)機(jī)出現(xiàn)了。
央媽一出手,四兩撥千斤,引爆了人民幣和日元的套息交易盤,人民幣匯率稀里嘩啦的大漲了5、6百點(diǎn)。
這次人民幣匯率暴漲1000點(diǎn),也是人民幣套息交易盤徹底潰敗的所致,也完全是市場(chǎng)的自我強(qiáng)化。
問題是,今天暴漲逾1000點(diǎn)后,人民幣匯率到什么位置了呢?
以6月中旬美元指數(shù)和日元拐點(diǎn)出現(xiàn)算起,人民幣目前的升值幅度跟美元指數(shù)貶值幅度大致相同,都是1.8%、1.9%左右。
人民幣匯率已經(jīng)處于相對(duì)均衡的狀態(tài)。
相比之下,日元的升值幅度相當(dāng)大,高達(dá)9%。
如果以2024年年初算起,美元指數(shù)升值了1.9%,而日元卻貶值了4.2%。
也就說,即便這幾天日元升值了9%,它仍然處于超貶狀態(tài),還有繼續(xù)升值的“空間”。
美元指數(shù)升值了1.9%,人民幣匯率卻只貶值了0.62%。
這說明,在人民幣匯率飆升1000點(diǎn)后,人民幣匯率其實(shí)已經(jīng)處于強(qiáng)勢(shì)地位。
這意味著,人民幣匯率進(jìn)一步升值的空間可能不大了。
總體來說,人民幣匯率還主要受美元指數(shù)的影響。美元指數(shù)跌幅有限,人民幣匯率漲幅就有限。
大家認(rèn)為,經(jīng)過美聯(lián)儲(chǔ)今年幾次降息之后,人民幣匯率中樞會(huì)升值到什么位置?
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文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表十大配資公司觀點(diǎn)