7月18日，銀華基金發(fā)布旗下基金2024年二季報(bào)。知名基金經(jīng)理焦巍管理的銀華富裕主題混合二季報(bào)顯示，截至2024年二季度末，該基金股票倉(cāng)位為83.78%股票配資公司，較一季度末下降10.36個(gè)百分點(diǎn)。
不僅股票倉(cāng)位大幅下降，焦巍的選股思路也發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。一向偏愛(ài)白酒股的焦巍二季度末前十大重倉(cāng)股中僅有一只白酒股，轉(zhuǎn)而大手筆加倉(cāng)了紅利相關(guān)個(gè)股。
報(bào)告顯示，截至二季度末，銀華富裕主題混合前十大重倉(cāng)股分別為：中國(guó)海油、美的集團(tuán) 、中國(guó)移動(dòng)、海爾智家、中國(guó)神華、中國(guó)核電、國(guó)投電力、山西汾酒、長(zhǎng)江電力、海信家電。與一季度末相比，海爾智家、長(zhǎng)江電力新晉前十大重倉(cāng)股，青島啤酒、貴州茅臺(tái)退出前十大重倉(cāng)股。
事實(shí)上，焦巍持倉(cāng)的轉(zhuǎn)變從今年一季度已經(jīng)開(kāi)始，今年一季度末的前十大重倉(cāng)股中已經(jīng)出現(xiàn)中國(guó)海油、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)核電、國(guó)投電力、中國(guó)神華等紅利相關(guān)個(gè)股。
焦巍在季報(bào)中表示，二季度基金加大了對(duì)紅利模式公司的配置，這些公司主要集中在能源和公用事業(yè)，其特點(diǎn)是ROE不高，但PB和PE雙低。
他表示，紅利投資并不是單純的股息率高低，而在于其商業(yè)模式的穩(wěn)定性和對(duì)資本消耗的成熟階段性。如果在一定階段內(nèi)，資本投入回報(bào)率的下降成為主導(dǎo)因素，那么就會(huì)出現(xiàn)資源消耗大于GDP增長(zhǎng)，又大于企業(yè)盈利的情形。在這一場(chǎng)景下，原來(lái)這些低PB的能源和公用類公司，則可能出現(xiàn)估值的系統(tǒng)性提升。
焦巍表示，高端白酒為代表的消費(fèi)護(hù)城河企業(yè)，仍然在現(xiàn)金流、用戶粘性上具有巨大的優(yōu)勢(shì)。但需要觀察，等待這些企業(yè)出現(xiàn)庫(kù)存的拐點(diǎn)和成熟期后走向分紅來(lái)回饋投資者的投資機(jī)會(huì)。
此外股票配資公司，該基金還加大了對(duì)以家電為代表的出海企業(yè)的配置力度。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表十大配資公司觀點(diǎn)
