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8月11日，記者注意到，賽騰股份（603283）在前一日發(fā)布了2024年半年報，2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.31億元，同比增長16.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.54億元，同比增長48.87%。
靠“果鏈”起家的賽騰股份，如今客戶結(jié)構(gòu)更多元，為其營收、利潤提供了更多保障。但公司并不想止步于消費(fèi)電子，其將半導(dǎo)體視作新增長點(diǎn)，然而經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，目前業(yè)務(wù)依舊增長乏力，在需要與國際龍頭搶市場的背景下，賽騰股份似乎更有“時不我待”的感覺。
背靠消費(fèi)電子
在消費(fèi)電子領(lǐng)域“賣鏟子”的賽騰股份，已經(jīng)持續(xù)多年增長，公司于2017年正式登陸A股，其營收、利潤逐年攀升，只不過增長速度時快時慢。
賽騰股份主要為手機(jī)、平板、智能穿戴等產(chǎn)線提供制造設(shè)備，包括零部件組裝、檢測等。2011年對公司而言至關(guān)重要，彼時賽騰股份通過了蘋果合格供應(yīng)商認(rèn)證，開始為其供應(yīng)定制化自動組裝設(shè)備、檢測設(shè)備，成為“果鏈”中的一員，除了iPhone之外，賽騰股份的業(yè)務(wù)也延伸到了蘋果旗下平板、手表、耳機(jī)等多種產(chǎn)品。
2014—2017年，蘋果幾乎為賽騰股份貢獻(xiàn)超九成營收，上市之后，賽騰股份的客戶更加多元，蘋果所占比重有所下降，但依舊重要。
資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬對記者分析稱，由于產(chǎn)品形態(tài)不同，各家消費(fèi)電子廠商所需的組裝、檢測設(shè)備也不同，需要個性化定制，即千人千面。一般來說，首先是設(shè)備廠商與下游共同商討出方案，之后進(jìn)行樣機(jī)生產(chǎn)、打樣測試，小規(guī)模量產(chǎn)，之后才簽署訂單，一旦敲定之后，雙方合作往往比較穩(wěn)定，對賽騰股份這樣的企業(yè)而言，客戶是重要的資源。
對于未來，與市場上唱衰消費(fèi)電子的聲音不同，賽騰股份認(rèn)為AI將帶來新的機(jī)會，公司在調(diào)研活動中曾表示，預(yù)計AI手機(jī)會帶來一波換機(jī)潮，手機(jī)組裝訂單大幅增長， AI手機(jī)對攝像頭、傳感器、聲學(xué)零部件等要求更高，相關(guān)設(shè)備的市場空間也更大。
第二曲線“乏力”
不過在消費(fèi)電子之外，賽騰股份的新業(yè)務(wù)貌似增長乏力，半導(dǎo)體、新能源兩個板塊對營收的貢獻(xiàn)不高。雖然公司在半年報中并未披露詳細(xì)數(shù)據(jù)，但是從2023年年報看，消費(fèi)電子營收約為41.24億元，占比將近93%，而半導(dǎo)體、新能源業(yè)務(wù)收入分別只約為2.64億元、5054萬元。
不僅占比較小，2023年，賽騰股份半導(dǎo)體營收還有所“倒退”，同比下滑9.48%，與消費(fèi)電子板塊約68%的增長形成鮮明對比。
實(shí)際上，賽騰股份通過收購涉足半導(dǎo)體的時間已經(jīng)不短，早在2018年，賽騰股份就收購了無錫昌鼎電子51%的股權(quán)，同年，公司公告稱，將以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式，收購菱歐科技100%股權(quán)，交易價2.1億元。2019年賽騰股份又購買了日本Optima株式會社67.53%的股權(quán)，并且還要對Optima進(jìn)行增資，總計投資金額高達(dá)約人民幣2.4億元。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域中，賽騰股份做的還是產(chǎn)品檢測，在2023年年報中，賽騰股份表示，公司配合一線國際客戶需求，對晶圓進(jìn)行檢測，完善了多種芯片制成工藝中的不良監(jiān)控，獲得了過戶認(rèn)可。
具體來說， HBM是賽騰股份發(fā)力之處，也是市場焦點(diǎn)所在。HBM即高帶寬內(nèi)存，可說是與AI一同火了起來。與傳統(tǒng)的DDR內(nèi)存芯片不同，HBM可以將多個DDR像蓋房子一樣堆疊在一起，然后與GPU一同封裝，應(yīng)用在AI服務(wù)器、專業(yè)顯卡、數(shù)據(jù)中心當(dāng)中。
HBM主要生產(chǎn)廠商是韓國的三星、SK海力士兩家企業(yè)，美國的美光較之稍遜，隨著英偉達(dá)等下游企業(yè)新品頻出， HBM也牽動著市場目光。公開信息顯示，賽騰股份已經(jīng)與三星有了相當(dāng)程度的合作，同時與SK海力士也在接觸。
深度科技研究院院長張孝榮認(rèn)為， HBM的市場潛力毋庸置疑，對于國內(nèi)企業(yè)而言是重要機(jī)會，涉足其中的玩家也日益增多，但最終誰能勝出拼的還是速度。
專家觀點(diǎn)認(rèn)為，賽騰股份在半導(dǎo)體方面還要加大投入力度，畢竟目前公司財務(wù)狀況良好，多下“血本”也可以接受。賽騰股份讓客戶來自海外愛配資app，競爭對手同樣來自海外，在芯片檢測賽道，很長一段時間中，賽騰股份可能還要從科磊、阿斯麥等龍頭手中“搶飯吃”。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表十大配資公司觀點(diǎn)
