地方政府債務(wù)管理有新動向配資官網(wǎng)。
近日，兩份公開的報告釋放加強(qiáng)完善地方政府債務(wù)管理信號。一份是《國務(wù)院關(guān)于2023年中央決算的報告》（下稱《決算報告》），在部署下一步七大財政重點(diǎn)工作時，其中之一就是完善地方政府債務(wù)管理。
另一份是《第十四屆全國人民代表大會財政經(jīng)濟(jì)委員會關(guān)于2023年中央決算草案審查結(jié)果的報告》（下稱《全國人大財經(jīng)委報告》），全國人大財政經(jīng)濟(jì)委員會對下一步財政等工作五大建議中，一大重點(diǎn)是不斷強(qiáng)化政府債務(wù)管理。
目前中國地方政府債務(wù)風(fēng)險總體安全可控。不過也有一些地方債務(wù)風(fēng)險較高，還本付息壓力較大，在近年多項舉措下，風(fēng)險得到緩釋。上述兩份報告中，既延續(xù)了強(qiáng)化地方債管理已有部署，也有一些新內(nèi)容。
比如，上述《全國人大財經(jīng)委報告》在談及不斷強(qiáng)化政府債務(wù)管理時建議，新增地方政府專項債券額度分配要向項目準(zhǔn)備充分、投資效率較高、債務(wù)風(fēng)險較低的地區(qū)傾斜。建立健全專項債券"借用管還"全生命周期管理機(jī)制，切實提高專項債券資金使用效益。指導(dǎo)地方動態(tài)監(jiān)測專項債券項目融資收益平衡變化情況，對收益不達(dá)預(yù)期的及時制定應(yīng)對預(yù)案。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒告訴第一財經(jīng)，當(dāng)前伴隨著專項債項目收益持續(xù)遞減，專項債一般化的傾向越發(fā)明顯，即最終為了降低專項債風(fēng)險，得依靠地方政府一般公共預(yù)算收入來償還，這樣降低了一般公共預(yù)算的統(tǒng)籌能力。在這一背景下，上述報告給出了相關(guān)建議。
為了防范地方政府債務(wù)風(fēng)險，中國對地方債采取限額管理。其中，每年地方政府專項債券限額由全國人大批準(zhǔn)后，財政部分配至各省，各省份再逐步分配至市縣。如何科學(xué)合理分配這一額度，不僅關(guān)系地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更關(guān)系債務(wù)風(fēng)險防控。因此近些年財政部不斷優(yōu)化專項債額度分配，向項目準(zhǔn)備充分、中央和省級重點(diǎn)項目多的地方、財政實力強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險低的地方傾斜。
羅志恒建議，專項債額度確定和分配機(jī)制有待進(jìn)一步完善，由專項債儲備項目實際情況作為發(fā)債規(guī)模重要衡量因素。比如可以提前一年根據(jù)地方儲備專項債項目，來甄別真正能做到項目收益覆蓋融資本息項目，以此來確定第二年全年專項債額度。而達(dá)不到滿足專項債收益水平的項目，可以通過給予地方政府一般債券額度來彌補(bǔ)。然后專項債額度如人大建言，向項目準(zhǔn)備充分、投資效率較高、債務(wù)風(fēng)險較低的地區(qū)傾斜。這樣才能從總量和結(jié)構(gòu)上理順專項債機(jī)制。
受經(jīng)濟(jì)增長放緩，地方土地出讓收入持續(xù)下滑，以及此前一些地方申報專項債項目時存在夸大收益等情形，使得當(dāng)前一些專項債項目收益不及預(yù)期，這一問題也被近年部分審計部門發(fā)現(xiàn)，并提示可能存在償付風(fēng)險。
對此，財政部此前也公開表示，動態(tài)跟蹤監(jiān)測專項債券項目的融資收益平衡情況。執(zhí)行中，如果專項債券對應(yīng)的基金收入因為內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致不足以償還本金和利息的，及時進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，從相關(guān)的公益性項目單位調(diào)入專項收入進(jìn)行彌補(bǔ)，保障債券還本付息，防范專項債券償付風(fēng)險。
上述《決算報告》在完善地方政府債務(wù)管理時提出，嚴(yán)格落實地方政府舉債終身問責(zé)制和債務(wù)問題倒查機(jī)制，加大追責(zé)問責(zé)力度，堅決遏制違規(guī)舉債。
近日審計署披露，審計19省市發(fā)現(xiàn)違規(guī)舉債尚未全面停止。24 個地區(qū)所屬國企通過在金融資產(chǎn)交易所違規(guī)發(fā)行融資產(chǎn)品、集資借款等方式向社會公眾融資，至 2023 年底余額 373.42 億元，主要用于支付到期債務(wù)、發(fā)放人員工資等，形成政府隱性債務(wù) 112.58 億元。
上述《決算報告》還提出，完善全口徑地方債務(wù)監(jiān)測監(jiān)管體系，著力構(gòu)建防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險長效機(jī)制。分類推進(jìn)融資平臺公司改革轉(zhuǎn)型，加快壓降平臺數(shù)量和隱性債務(wù)規(guī)模。
財政部今年3月公開表示，地方政府法定債務(wù)本息兌付有效保障，隱性債務(wù)規(guī)模逐步下降；政府拖欠企業(yè)賬款清償工作取得積極進(jìn)展，地方融資平臺數(shù)量有所減少。總的看，目前我國地方政府債務(wù)風(fēng)險總體可控。
《決算報告》還稱，深化國債市場建設(shè)，促進(jìn)財政政策和貨幣政策更好協(xié)同。做好向全國人大常委會報告政府債務(wù)管理情況相關(guān)工作。
近期中國人民銀行行長潘功勝在陸家嘴論壇上表示，去年中央金融工作會議提出，要充實貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣，中國人民銀行正在與財政部加強(qiáng)溝通，共同研究推動落實。這個過程整體上將是漸進(jìn)式的，國債發(fā)行的節(jié)奏、期限結(jié)構(gòu)等也需要同步研究深化。
"應(yīng)當(dāng)看到，把國債買賣納入貨幣政策工具箱，不代表要搞量化寬松，而是將其定位于基礎(chǔ)貨幣投放的渠道和流動性管理工具，既有買也有賣，與其他工具綜合搭配，共同營造適宜的流動性環(huán)境。"潘功勝說。
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