綠色是大自然的底色，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的底色。站在人與自然和諧共生的高度，我國力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰在線期貨證券配資平臺(tái)，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。
綠色產(chǎn)業(yè)是綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵，普遍具備投入大、資產(chǎn)重、現(xiàn)金回籠慢等特點(diǎn)。隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，必將衍生龐大且多元的綠色金融服務(wù)需求。2023年中央金融工作會(huì)議提出做好“綠色金融”大文章，這既是時(shí)代發(fā)展與新一輪產(chǎn)業(yè)變遷創(chuàng)造的歷史性機(jī)遇，也是金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的明確抓手。
經(jīng)過多年的探索和實(shí)踐，嘉實(shí)基金越發(fā)堅(jiān)信，做好綠色金融不只是在投資微觀層面配置綠色低碳相關(guān)股債資產(chǎn)，還得立足綠色金融體系宏大視角，將戰(zhàn)略規(guī)劃、制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理、長期收益考量等納入系統(tǒng)性建設(shè)。良好的生態(tài)環(huán)境是最公平、最普惠的民生福祉，以普惠金融初心，發(fā)揮專業(yè)投研優(yōu)勢(shì)，助力“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。
融資、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理綠色金融的角色與潛能
綠色金融，是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和實(shí)現(xiàn)資源節(jié)約高效利用，對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等提供的金融服務(wù)。在助力“雙碳”目標(biāo)達(dá)成、實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展上，綠色金融能夠發(fā)揮重要的作用。
首先，綠色金融能夠利用市場(chǎng)的力量引導(dǎo)龐大零散的社會(huì)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)。綠色產(chǎn)業(yè)對(duì)資金需求非常巨大，按照各研究機(jī)構(gòu)的估算，實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)至少需要約140萬億投資。而參照國際經(jīng)驗(yàn)，大多數(shù)國家綠色產(chǎn)業(yè)的融資中只有10%來自政府財(cái)政支持，其余90%依賴社會(huì)資本，全市場(chǎng)能夠承載如此大的資金動(dòng)員任務(wù)的首推金融行業(yè)。
其次，綠色金融能夠發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，提供長期定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展周期較長，收益論證需要等待較長的時(shí)間，有些高難度項(xiàng)目期限跨度更久，而涉及長期投資、合理定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)尤其是以公募為代表的投資機(jī)構(gòu)的強(qiáng)項(xiàng)。
目前我國雛形初具的綠色金融體系除了標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定、信息披露、激勵(lì)機(jī)制等制度性安排，還包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等金融工具。截至2023年末，我國綠色貸款余額和境內(nèi)綠色債券市場(chǎng)余額為30.08萬億元和1.98萬億元，分居全球第一和第二位。其他綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)如綠色主題基金、綠色指數(shù)及相關(guān)產(chǎn)品、綠色租賃等創(chuàng)新涌現(xiàn)。此外，全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)兩年半以來累計(jì)成交量達(dá)到4.4億噸，成交額約249億元，納入重點(diǎn)排放單位2257家，已成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的碳市場(chǎng)。
受益于綠色金融體系的撬動(dòng)和支持，越來越多的社會(huì)資本投入綠色產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)我國綠色產(chǎn)業(yè)的規(guī)模持續(xù)壯大。根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《新時(shí)代的中國綠色發(fā)展》白皮書，截至2022年末，我國可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源設(shè)備生產(chǎn)規(guī)模躍居世界第一，多晶硅、硅片、電池和組件占全球產(chǎn)量的70%以上，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)質(zhì)量效益持續(xù)提升2021年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過8萬億元。
綠色產(chǎn)業(yè)中“技術(shù)-產(chǎn)業(yè)-金融”的良性循環(huán)也在加快形成，新的增長點(diǎn)和投資機(jī)會(huì)不斷浮現(xiàn)。綠色經(jīng)濟(jì)推動(dòng)了包括可再生能源技術(shù)、節(jié)能減排技術(shù)、環(huán)境監(jiān)測(cè)技術(shù)創(chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)增長帶來了新的增長點(diǎn)，創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，吸引了包括政府資金、國際機(jī)構(gòu)、私人投資等大量投資。
戰(zhàn)略、制度、產(chǎn)品服務(wù)嘉實(shí)基金ESG投資實(shí)踐之路
截至目前，我國資產(chǎn)管理行業(yè)中公募基金、私募基金、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不同程度參與了綠色金融投資，其中ESG投資是綠色金融不可或缺的一環(huán)，也是嘉實(shí)基金積極踐行可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)責(zé)任投資理念、構(gòu)建綠色投資體系支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。
第一、積極推進(jìn)ESG本土化實(shí)踐，以ESG投研融合、ESG一體化解決方案與ESG服務(wù)全面助力綠色金融發(fā)展。隨著ESG逐步成為資本市場(chǎng)服務(wù)“雙碳”目標(biāo)的重要抓手，嘉實(shí)基金從組織架構(gòu)上成立了可持續(xù)投資業(yè)務(wù)辦公會(huì)，瞄準(zhǔn)ESG本土化實(shí)踐，系統(tǒng)性推進(jìn)ESG納入投研決策全流程。
展望未來，沿著“雙碳戰(zhàn)略”與“綠色金融”的主旨方向，嘉實(shí)基金未來可持續(xù)投資的發(fā)展路徑也越發(fā)清晰：一、打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的ESG研究團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建并持續(xù)優(yōu)化符合中國本土特色的ESG評(píng)價(jià)體系，將ESG全面融入投研體系;二、構(gòu)建ESG業(yè)務(wù)一體化解決方案，不斷創(chuàng)新、建立高標(biāo)準(zhǔn)的ESG投資產(chǎn)品體系；三、打造ESG數(shù)據(jù)平臺(tái)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品，服務(wù)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)系統(tǒng)，積極推動(dòng)ESG因素融入中國特色估值體系。
第二、不斷推進(jìn)ESG投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，圍繞ESG投資研究、ESG表現(xiàn)評(píng)價(jià)方法和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理等維度，建立和完善系統(tǒng)、科學(xué)、有效的價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制。嘉實(shí)在這些方面的實(shí)踐和努力如下：
秉承“投資須研究，研究即投資”的投資信條，嘉實(shí)基金培養(yǎng)并打造了能力全面、專業(yè)系統(tǒng)的投研團(tuán)隊(duì)，協(xié)同作戰(zhàn)，共同推進(jìn)ESG投資。嘉實(shí)打造了一只專職ESG團(tuán)隊(duì)，截至目前，團(tuán)隊(duì)成員平均ESG投研經(jīng)驗(yàn)超5年，具有全面的行業(yè)ESG研究、數(shù)據(jù)、策略和產(chǎn)品研究能力，兼具國際化視野和多項(xiàng)國際ESG資格認(rèn)證。
博采眾家之長，自主創(chuàng)新搭建嘉實(shí)ESG數(shù)據(jù)庫和智能投研系統(tǒng)，全面賦能投研和風(fēng)控。ESG投資面臨的一大突出挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)的可得性和質(zhì)量有待提升，為全面摸清企業(yè)面臨的氣候環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)敞口，嘉實(shí)基金積極擁抱金融科技，形成了嘉實(shí)ESG基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，自主研發(fā)了ESG-NLP輿情算法及系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了A+H股市場(chǎng)全覆蓋、高頻自動(dòng)更新，全面賦能投研。在風(fēng)險(xiǎn)管理上，嘉實(shí)基金的ESG數(shù)據(jù)庫和輿情智能系統(tǒng)還能實(shí)現(xiàn)股票池ESG風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)，設(shè)定ESG警示個(gè)股，出入池均需要履行盡調(diào)和審批程序，此外還建立ESG負(fù)面事件數(shù)據(jù)庫及剔除機(jī)制，實(shí)現(xiàn)ESG動(dòng)態(tài)分析和監(jiān)控。
構(gòu)建嘉實(shí)ESG投資評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)ESG與投資策略、指數(shù)深度結(jié)合。參考國際ESG標(biāo)準(zhǔn)和體系，結(jié)合了25年積累的基本面研究知識(shí)圖譜以及海量的本土數(shù)據(jù)，嘉實(shí)構(gòu)建了一套更適合中國資本市場(chǎng)的本土化ESG研究與評(píng)價(jià)體系，覆蓋A+H股7000余家上市公司。目前，嘉實(shí)ESG評(píng)價(jià)系統(tǒng)入圍聯(lián)合國PRI 2021年度獎(jiǎng)項(xiàng)名單，并被納入CFA、PRI、保爾森基金會(huì)、螞蟻集團(tuán)研究院等發(fā)布的全球ESG最佳實(shí)踐案例，超50+國內(nèi)外研究、學(xué)術(shù)、投資機(jī)構(gòu)成為嘉實(shí)ESG評(píng)分用戶。2023年，嘉實(shí)基金和國新咨詢聯(lián)合陸續(xù)發(fā)布了包括《央企控股上市公司ESG價(jià)值發(fā)現(xiàn)白皮書》等在內(nèi)的系列ESG洞察，通過ESG投研積淀與融合助力央企ESG優(yōu)勢(shì)挖掘和價(jià)值發(fā)現(xiàn)。
第三、根據(jù)高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求、杜絕洗綠的原則構(gòu)建ESG投資產(chǎn)品體系，從長期價(jià)值創(chuàng)造角度出發(fā)優(yōu)選符合可持續(xù)投資理念的公司，力爭(zhēng)為投資者帶來長期可持續(xù)的回報(bào)。近年來嘉實(shí)積極開展綠色投資產(chǎn)品化實(shí)踐，在境內(nèi)外推出了一系列涵蓋不同資產(chǎn)類別、不同策略類型的ESG及綠色低碳主題產(chǎn)品，具體涵蓋主動(dòng)股票、被動(dòng)指數(shù)、中長期純債、QDII等多種產(chǎn)品類型。
主動(dòng)投資方面，嘉實(shí)基金深度布局綠色低碳投資賽道，形成了新能源全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品全覆蓋，ESG和綠色低碳主題股票型基金重點(diǎn)卡位；被動(dòng)投資方面，構(gòu)建和發(fā)布了寬基、行業(yè)、主題等ESG指數(shù)，如中證嘉實(shí)滬深300ESG領(lǐng)先指數(shù)、中證ESG300基準(zhǔn)指數(shù)、碳中和指數(shù)等；圍繞綠電、央企現(xiàn)代能源、新能源等綠色產(chǎn)業(yè)開設(shè)被動(dòng)產(chǎn)品線，推出并不斷豐富相關(guān)指數(shù)化產(chǎn)品；中長期純債方面，嘉實(shí)將ESG因子融入嘉實(shí)信用評(píng)估流程，用ESG評(píng)價(jià)結(jié)果做債券策略篩選，發(fā)行了全市場(chǎng)首只開放式ESG債券基金嘉實(shí)長三角ESG純債債券基金；其他業(yè)務(wù)方面還包括探索產(chǎn)品創(chuàng)新，如圍繞水電站等綠色清潔能源設(shè)施開發(fā)相關(guān)REITs創(chuàng)新產(chǎn)品，在綠色普惠天然融合的驅(qū)動(dòng)下推出了嘉實(shí)中債綠色普惠主題金融債券優(yōu)選指數(shù)基金等。
點(diǎn)“綠”成“金”，做好綠色投資是一件難而正確、利國利民的大事在線期貨證券配資平臺(tái)，過程雖然艱難，但惠澤綿長，值得全社會(huì)各類主體通力協(xié)作。未來嘉實(shí)仍將不斷鞭策自身提高綠色投資能力，繼續(xù)致力于推動(dòng)全社會(huì)重視ESG投資，努力構(gòu)建并完善綠色投資生態(tài)圈，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與“雙碳”戰(zhàn)略作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表十大配資公司觀點(diǎn)
