鮑威爾最新發(fā)聲證券公司杠桿，釋放重磅信號(hào)。
今夜市場(chǎng)最關(guān)注的焦點(diǎn)無疑是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話。他在歐洲央行主辦的中央銀行論壇上發(fā)表講話稱，美聯(lián)儲(chǔ)在通脹方面取得了重大進(jìn)展。鮑威爾預(yù)計(jì)，未來一年內(nèi)，美國(guó)的通脹率不超過2.5%左右。受此影響，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)迅速拉升，由跌轉(zhuǎn)漲。
在美國(guó)大選的前夕，美聯(lián)儲(chǔ)政策的獨(dú)立性頻頻受到質(zhì)疑。對(duì)此，鮑威爾在最新的講話中表示，“美聯(lián)儲(chǔ)一直被要求與美國(guó)政治劃清界限，我們也是那樣做的。在美國(guó)國(guó)會(huì)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性存在非常廣泛的支持。”
當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期正在升溫?！懊缆?lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為69%。摩根士丹利的分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月降息，因?yàn)殛P(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示美國(guó)的通脹正在降溫。
鮑威爾重磅發(fā)聲
北京時(shí)間7月2日晚間，鮑威爾在歐洲央行主辦的中央銀行論壇上發(fā)表最新講話，出席該論壇的還有歐洲央行行長(zhǎng)拉加德和巴西央行行長(zhǎng)。
鮑威爾稱，美聯(lián)儲(chǔ)在通脹方面取得了重大進(jìn)展。但他強(qiáng)調(diào)，希望在開始寬松貨幣政策之前，對(duì)通脹將持續(xù)下降至2%左右更有信心。
鮑威爾預(yù)計(jì)，未來一年內(nèi)，美國(guó)的通脹率不超過2.5%左右。
當(dāng)被問及是否認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月降息時(shí)，鮑威爾回答說：“我現(xiàn)在不會(huì)確定任何具體的日期。”
鮑威爾表示，美國(guó)繼續(xù)擁有穩(wěn)健的增長(zhǎng)和強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)?？吹搅顺纳苿趧?dòng)力平衡的實(shí)質(zhì)性步伐。勞動(dòng)力市場(chǎng)正如所希望那樣隨著時(shí)間推移降溫。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)意外疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)做出反應(yīng)。
鮑威爾指出，美國(guó)服務(wù)業(yè)的通脹更具黏性，與工資相關(guān)。
鮑威爾強(qiáng)調(diào)，“我們確實(shí)認(rèn)為政策具有適當(dāng)?shù)南拗菩??？吹搅烁呃蕦?duì)住房市場(chǎng)的影響。當(dāng)前政策正在達(dá)到我們想要的效果?！?/p>
受此鮑威爾講話的影響，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)迅速拉升，由跌轉(zhuǎn)漲。截至北京時(shí)間23:00，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)漲幅分別為0.28%、0.08%。
當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)似乎陷入兩難困境：降息早了，有經(jīng)濟(jì)“不著陸”、二次通脹的風(fēng)險(xiǎn)；降息晚了，又有經(jīng)濟(jì)“硬著陸”、泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，鮑威爾表示，通脹方面的風(fēng)險(xiǎn)是動(dòng)作太快，另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是等待太久和勞動(dòng)力市場(chǎng)走軟，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)更接近平衡。
在美國(guó)大選的前夕，美聯(lián)儲(chǔ)政策的獨(dú)立性頻頻受到質(zhì)疑。對(duì)此，鮑威爾在最新的講話中表示，“美聯(lián)儲(chǔ)一直被要求與美國(guó)政治劃清界限，我們也是那樣做的。在美國(guó)（國(guó)會(huì)山），對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性存在非常廣泛的支持?！?/p>
另外，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德的講話也釋放重大信號(hào)，他表示，“我們不可能回歸零利率環(huán)境。”鮑威爾也表示，大多數(shù)官員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)重返非常低的利率狀態(tài)。
何時(shí)降息
其實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)也非常擔(dān)心緊縮過度的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)已多次明確表示，通脹回到2%不是降息的門檻，不論是通脹持續(xù)回落抑或就業(yè)意外疲軟，都有可能觸發(fā)降息。
芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)古爾斯比稱，如果美國(guó)通脹繼續(xù)朝著2%的目標(biāo)回落，決策者應(yīng)該降息。
7月2日，古爾斯比在葡萄牙辛特拉接受采訪時(shí)表示，他認(rèn)為美國(guó)“通脹率正在邁向2%”，如果在通脹下行的同時(shí)，仍維持利率不變，那實(shí)際上就是在收緊政策，因此應(yīng)該通過判斷作出決定，而不是默認(rèn)就這樣了。
“在通脹率超過4%時(shí)，我們的利率水平就是現(xiàn)在這個(gè)水平，而眼下通脹率已經(jīng)接近2.5%，因此如果在通脹下降時(shí)維持利率不變，那么實(shí)際上無異于在收緊政策?！惫艩査贡缺硎?。需要指出的是，古爾斯比目前在美聯(lián)儲(chǔ)沒有投票權(quán)。
美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)交易日（7月1日）擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）報(bào)5.4%，逼平1月2日所創(chuàng)歷史新高，之前一天報(bào)5.33%。
古爾斯比補(bǔ)充說，通脹似乎正在回歸目標(biāo)?！拔覀?cè)?月遇到了坎坷，但現(xiàn)在我們的通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一系列改善?！?/p>
數(shù)據(jù)方面，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)降至48.5，不及預(yù)期的49.1，且連續(xù)三個(gè)月萎縮（5月前值為48.7）。
制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)萎縮的同時(shí)，美國(guó)通脹也顯現(xiàn)出降溫跡象。在分項(xiàng)指數(shù)方面，美國(guó)6月ISM物價(jià)支付指數(shù)為52.1，為年內(nèi)最慢的成本增速，預(yù)期為55.8，較5月前值的57大跌4.9個(gè)點(diǎn)，為去年5月以來的最大跌幅。
數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)于9月美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期再度升溫。芝加哥商品交易所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為69%。在數(shù)據(jù)公布前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月降息概率約為64%。
摩根士丹利的分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月降息，因?yàn)殛P(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示美國(guó)的通脹正在降溫。
接受路透社調(diào)查的多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年9月下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間，預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候還會(huì)進(jìn)一步下調(diào)。
彭博社經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong預(yù)計(jì)，到9月份美國(guó)失業(yè)率將升至4.2%，屆時(shí)，盡管核心通脹仍高于目標(biāo)，但美聯(lián)儲(chǔ)將開始降息。“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月和12月降息，總共降息0.5個(gè)百分點(diǎn)。接下來，美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年總共降息1個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>
校對(duì)：王錦程證券公司杠桿
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表十大配資公司觀點(diǎn)
